长城汽车盈利能力下降 SUV价格战愈演愈烈

曾经自主品牌的佼佼者长城汽车，在2015年遭到了价格战的强烈猛攻。尽管营收与利润依然给出了行业中漂亮的答卷，但是盈利能力的下滑，不得不令人深思这家自主品牌汽车还有多大增长空间。

长城并非个例。SUV的高速增长令觊觎美味蛋糕的车企纷至沓来，合资品牌的强势入局更是加剧了行业的竞争。在价格战愈演愈烈的今天，SUV已经成为不折不扣的红海？而下一片蓝海究竟在哪儿？

长城失守

长城汽车披露的2015年报显示：公司汽车销量达到84.6万辆，较2014年增长11%。总营收760.3亿元，同比增长21.46%，归属上市公司股东的净利润达到80.6亿元。

然而这份漂亮的年报，却招致了上海证券交易所的审核问询。

上交所的 问询函内容也显示了市场对于长城增长后势的担忧——根据年报显示，2015年，产品毛利率为25.2%，较2014年的27.7%下降2.5个百分点。分 季度看，前三季度销售呈下降趋势，四季度销售在购置税减半政策刺激下大幅增加，但毛利率从一季度的26.6%下降至四季度的22.9%。

不难发现，尽管长城的营收与净利润在所属行业中依旧领先，但是盈利能力已经遭遇了增长瓶颈，在仅仅维持了与2013年的相同水平后，长城汽车并没有想出更好的办法，甚至“颓势”还有继续演进的可能。

根据资料显示，2015年长城汽车的总销量中SUV达69.3万辆，占比达82%，较2014年增长11%。与此同时，皮卡和轿车的销量却同比 下降15.9%和42%——长城汽车已经成为名副其实的一条腿走路。在SUV业务逐渐成为长城汽车业绩增长的唯一动力时，长城的主打品牌却没能争气的守住 市场地位。主打产品哈弗H6全年的销量增长低于SUV行业的整体增长。

为此，H6在面对愈演愈烈市场竞争的同时不得不选择了“放低身价”。今年3月，H6发布的升级版车型尽管增配，但是价格却进一步下探。今年3月，长城汽车的新车销量83531辆，同比增长仅为3%，增速依然低于此前几个月水平。

H6的表现“一枝独秀”，实现了4.6万辆的销售成绩，并且获得了46.5%的同比增幅。

但在3%与46.5%的悬殊对比中，不难发现，长城除了H6车型，其它车型的销售基本上都在下跌，这其中主打高端SUV市场的H9同比跌幅竟然达到48%以上。

H6的存在，已经从原先的拳头产品逐渐开始沦为“血袋”，不得不维持着长城整个产品体系的盈利平衡。长城在SUV其他细分市场没能复制H6的成 功。高端SUV市场中H8、H9的销量更是不济，3月这两款曾被长城给予厚望的车型销量均未过千，分别为775辆和953辆，H9同比下跌了将近五成。

（作者：张延陶）